Đằng sau sự phổ biến của Aster, toàn bộ không gian Perp DEX đang trải qua sự cạnh tranh chưa từng có. Từ đổi mới công nghệ đến trải nghiệm người dùng, từ đa dạng hóa tài sản đến tích hợp hệ sinh thái, mỗi dự án đều đang tìm kiếm con đường riêng biệt để thành công. Tuy nhiên, điểm dữ liệu quan trọng nhất chính là doanh thu. Dựa trên dữ liệu doanh thu này, các dự án đã chứng minh được khả năng tạo ra doanh thu thực sự của mình. Để hiểu rõ hơn về tình hình hiện tại của lĩnh vực này, chúng tôi đã tổng hợp danh sách năm sàn Perp DEX có lợi nhuận cao nhất trước khi ra mắt token, phân tích cách họ tìm được chỗ đứng trong thị trường ngách tương ứng và cách họ xây dựng thành công. (Lưu ý: Bài viết này chủ yếu phân tích các dự án dựa trên doanh thu giao thức. Một số dự án DEX vĩnh viễn nổi tiếng, chẳng hạn như Lighter, mặc dù hoạt động tốt về khối lượng giao dịch và hoạt động của người dùng, nhưng lại bị loại khỏi phân tích này do mô hình phí thanh lý sớm, không tính phí, khiến việc tính toán dữ liệu doanh thu trở nên khó khăn.) 1. edgeX (49,47 triệu đô la) Vào tháng 9 năm 2025, edgeX đã lập kỷ lục doanh thu mới cho lĩnh vực DEX vĩnh viễn, với doanh thu tích lũy đạt 49,47 triệu đô la, vững chắc giữ vị trí thứ hai trong ngành. Chỉ riêng trong 30 ngày qua, nền tảng này đã tạo ra doanh thu 20,46 triệu đô la, tăng đáng kinh ngạc 147% so với mức 8,29 triệu đô la trong quý 2. Hiệu suất này không chỉ đưa edgeX đạt doanh thu hàng năm 250 triệu đô la mà còn giúp nó chiếm được khoảng 15-20% thị phần trong cuộc cạnh tranh DEX vĩnh viễn khốc liệt, trở thành công cụ tạo doanh thu PERP lớn thứ hai sau Hyperliquid. Về mặt kiến trúc kỹ thuật, edgeX được xây dựng trên công nghệ rollup chống lỗi không kiến thức StarkEx của StarkWare, đạt công suất xử lý 200.000 lệnh mỗi giây và độ trễ khớp lệnh dưới 10 mili giây. Hiệu suất này trực tiếp thách thức các biện pháp phòng thủ công nghệ của các sàn giao dịch tập trung. Đáng chú ý hơn, edgeX thể hiện lợi thế cạnh tranh về độ sâu thanh khoản, vượt trội so với các đối thủ. Trong phạm vi chênh lệch 0,01%, các cặp giao dịch BTC của edgeX có thể hỗ trợ lên đến 6 triệu đô la giá trị hợp đồng mở, vượt qua mức 5 triệu đô la của Hyperliquid, 4 triệu đô la của Aster và 1 triệu đô la của Lighter, khẳng định lợi thế về độ sâu trong giao dịch quy mô trung bình.edgeX nổi bật với trải nghiệm di động. Ứng dụng di động v2.9 mới nhất của họ tích hợp công nghệ ví Privy MPC, cho phép người dùng bắt đầu giao dịch mà không cần phải ghi nhớ các thuật ngữ phức tạp, giúp giảm đáng kể rào cản gia nhập cho người dùng DeFi. Ứng dụng cũng hỗ trợ các tính năng giao dịch chuyên nghiệp như nạp tiền một cú nhấp chuột cho USDC/Arbitrum, thông báo đẩy thời gian thực để thực hiện lệnh giới hạn và đảo ngược vị thế một cú nhấp chuột. Triết lý thiết kế này, kết hợp trải nghiệm người dùng cấp độ CEX với bảo mật DeFi, đã giúp edgeX được công nhận rộng rãi trên thị trường châu Á ưu tiên thiết bị di động. Thành công của edgeX không thể tách rời khỏi nền tảng đội ngũ vững mạnh và hỗ trợ ươm tạo chiến lược. Là một trong những dự án ươm tạo đầu tiên của Amber Group được ra mắt vào tháng 7 năm 2024, đội ngũ edgeX quy tụ những cựu chiến binh từ các tổ chức hàng đầu như Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs và Bybit, với hơn bảy năm kinh nghiệm trong hoạt động trao đổi và phát triển sản phẩm. Amber Group, một công ty tài sản kỹ thuật số toàn cầu quản lý khoảng 5 tỷ đô la tài sản, cung cấp cho edgeX sự hỗ trợ tạo lập thị trường chuyên nghiệp và thanh khoản sâu, một yếu tố then chốt trong sự tăng trưởng nhanh chóng của nền tảng lên hơn 10 triệu đô la về độ sâu thị trường. Trong quá trình mở rộng toàn cầu, edgeX đặc biệt chú trọng phát triển thị trường châu Á, đặc biệt là Hàn Quốc. Trong Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc 2025, công ty đã tổ chức một số sự kiện cộng đồng, bao gồm Đêm Cộng đồng Seoul "edgeX KẾT NỐI TẤT CẢ" và một cuộc thi giao dịch trực tiếp, thu hút sự chú ý và tương tác đáng kể trong cộng đồng DeFi Hàn Quốc. Chiến lược bản địa hóa này, kết hợp với hỗ trợ đa ngôn ngữ và thiết kế sản phẩm ưu tiên thiết bị di động, đã đặt nền tảng cho edgeX có được chỗ đứng vững chắc trên thị trường châu Á đầy cạnh tranh. Theo kỳ vọng của cộng đồng, TGE quý 4 năm 2025 sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho người nắm giữ điểm. Dựa trên phân bổ token giả định là 20-35%, mỗi điểm có thể có giá trị từ 37 đến 87 đô la. Kỳ vọng này đã thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ về cơ sở người dùng và khối lượng giao dịch của nền tảng, với lượng tiền gửi thậm chí tăng 1.000% trong tháng 7. Từ góc độ đầu tư, edgeX đã chứng minh được khả năng tự duy trì hiếm có, với doanh thu tích lũy 49,47 triệu đô la hoàn toàn đến từ phí giao dịch thực tế, thay vì lạm phát token hay trợ cấp bên ngoài. Mô hình kinh doanh bền vững này được bổ sung bởi những lợi thế hàng đầu về công nghệ, trải nghiệm người dùng và mở rộng thị trường. 2. Paradex (9,74 triệu đô la) Được ươm tạo bởi Paradigm, một nền tảng thanh khoản tiền điện tử dành cho tổ chức (không liên quan đến công ty đầu tư mạo hiểm cùng tên), Paradex được xây dựng trên Paradex Network, một blockchain Ethereum Layer 2 được xây dựng trên Starknet Stack. Layer 2 này được định vị cho giao dịch phi tập trung và quản lý tài sản hiệu suất cao.Mặc dù vườn ươm không phải là công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu nổi tiếng Paradigm, mà là nền tảng thanh khoản tổ chức cùng tên, Paradigm cũng đáng được chú ý không kém. Được thành lập vào năm 2019, Paradigm phục vụ các tổ chức như quỹ đầu cơ, nhà tạo lập thị trường và văn phòng gia đình, đồng thời có nghiên cứu sâu rộng về thị trường giao dịch phái sinh như quyền chọn tiền điện tử. Ban đầu, mô hình của công ty xử lý việc khớp lệnh qua quầy (OTC), đồng thời thuê ngoài việc thực hiện giao dịch, bù trừ và thanh toán trên sàn giao dịch cho các sàn giao dịch như FTX. Vào thời kỳ đỉnh cao, công ty nắm giữ 30% thị phần quyền chọn tiền điện tử toàn cầu và đảm bảo vòng gọi vốn 35 triệu đô la do Jump Crypto và Alameda Research dẫn đầu với mức định giá 400 triệu đô la. Tuy nhiên, sau sự sụp đổ của FTX, Paradigm, với tư cách là đối tác, cũng bị ảnh hưởng đáng kể. Sau sự sụt giảm mạnh về khối lượng giao dịch, công ty đã ra mắt Paradex để xây dựng lại hệ sinh thái.
